【智慧证书】投资分析师面试问题

　　公司的重大举措往往有投资分析师的参考意见在，相对来说投资分析师甚至决定了一部分的公司发展走向，那么投资分析师面试问题有哪些呢？随智慧证书小编一起来看看吧。

　　1.我国企业并购的主要融资方式有哪些？

　　债务融资

　　债务融资是指企业为取得所需资金通过对外举债方式获得的资金。债务融资包括商业银行贷款和发行公司债券、可转换公司债券。债务融资相对于权益性融资来说，债务融资不会稀释股权，不会威胁控股股东的控制权，债务融资还具有财务杠杆效益，但债务融资具有还本付息的刚性约束，具有很高的财务风险，风险控制不好会直接影响企业生存。在债务融资方式中，商业银行贷款是我国企业并购时获取资金的主要方式，这主要是由于我国金融市场不发达，其他融资渠道不畅或融资成本太高，此外，并购活动也往往是政府“引导”下的市场行为，解决国有企业产权问题，比较容易获取国有商业银行的贷款。

　　权益融资

　　权益融资是指企业通过吸收直接投资、发行普通股、优先股等方式取得的资金。权益性融资具有资金可供长期使用，不存在还本付息的压力，但权益融资容易稀释股权，威胁控股股东控制权，而且以税后收益支付投资者利润，融资成本较高。

　　2.我国企业并购融资方式选择的影响因素有哪些？

　　融资成本高低

　　资金的取得、使用都是有成本的，即使是自有资金，资金的使用也绝不是“免费的午餐”。企业并购融资成本的高低将会影响到企业并购融资的取得和使用。

　　融资风险大小

　　融资风险是企业并购融资过程中不可忽视的因素。并购融资风险可划分为并购前融资风险和并购后融资风险，前者是指企业能否在并购活动开始前筹集到足额的资金保证并购顺利进行；后者是指并购完成后，企业债务性融资面临着还本付息的压力，债务性融资金额越多，企业负债率越高，财务风险就越大，同时，企业并购融资后，该项投资收益率是否能弥补融资成本，如果企业并购后，投资收益率小于融资成本，则并购活动只会损害企业价值。

　　融资方式对企业资本结构的影响

　　资本结构是企业各种资金来源中长期债务与所有者权益之间的比例关系。企业并购融资方式会影响到企业的资本结构，并购融资方式会通过资本结构影响公司治理结构，因而并购企业可通过一定的融资方式达到较好的资本结构，实现股权与债权的合理配置。

　　3.上市公司并购的四种模式

　　（1）以上市公司作为投资主体直接展开投资并购;

　　（2）由大股东成立子公司作为投资主体展开投资并购，配套资产注入行动;

　　（3）由大股东出资成立产业并购基金作为投资主体展开投资并购;

　　（4）由上市公司出资成立产业并购基金作为投资主体展开投资并购，未来配套资产注入等行动。

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